CELI vs FERR à la retraite Québec : lequel décaisser en premier
À 65 ans avec un FERR de 600 000 $ et un CELI de 200 000 $, l'ordre dans lequel tu décaisses peut représenter plus de 80 000 $ d'écart sur 30 ans. Voici la logique pour décider lequel sortir en premier.
Le réflexe naïf : épuiser le compte non-enregistré d'abord
Le conseil intuitif qu'on entend souvent : « commence par le compte non-enregistré, puis le REER/FERR, et garde ton CELI pour la fin ». C'est parfois juste, mais pas toujours.
La vraie réponse dépend de plusieurs variables : ton taux marginal actuel vs anticipé, le seuil de récupération de la Sécurité de la vieillesse, le solde restant de ton plafond CELI, l'âge de ton conjoint, et tes objectifs successoraux.
Optimiser le décaissement à la retraite est l'un des projets de planification financière les plus rentables — et l'un des moins faits en pratique. L'écart entre une stratégie « par défaut » et une stratégie optimisée peut représenter 5 % à 10 % de plus de revenu net disponible chaque année.
Comprendre la fiscalité de chaque compte au décaissement
Avant de décider l'ordre, il faut connaître la fiscalité de chaque outil :
- FERR : retrait minimum obligatoire à partir de 72 ans (5,28 % à 71 ans, montant qui monte avec l'âge), retrait pleinement imposable au taux marginal
- CELI : retrait toujours libre d'impôt, peu importe le montant ou l'âge, et le plafond retiré est récupéré l'année suivante
- Non-enregistré (compte de courtage régulier) : intérêts pleinement imposés annuellement, dividendes canadiens admissibles imposés avec crédit, gain en capital imposé à 50 % d'inclusion (taux 2026)
- Sécurité de la vieillesse (SV) : récupération de 15 % du revenu net au-dessus de ~90 997 $ en 2026, jusqu'à récupération complète à ~148 451 $
La règle d'or : gérer les paliers d'imposition année par année
L'approche optimale n'est pas « FERR d'abord » ou « CELI d'abord » — c'est « combien retirer de chaque compte chaque année pour rester dans la meilleure tranche d'imposition ».
Au Québec en 2026, voici les paliers à surveiller :
- Premier 17 183 $ : taux marginal combiné ~28 % (15 % fédéral + 14 % Québec, neutralisé partiellement par le montant personnel de base)
- 17 183 $ à 53 255 $ : taux marginal ~28 %
- 53 255 $ à 57 375 $ : taux marginal ~33 %
- 57 375 $ à 106 495 $ : taux marginal ~38 %
- 106 495 $ à 114 750 $ : taux marginal ~44 %
- Au-delà de 90 997 $ : ajout de 15 % de récupération SV (effectif si tu as 65 ans+)
- 114 750 $ à 177 882 $ : taux marginal ~48 %
Stratégie 1 : décaisser le FERR jusqu'au seuil SV avant 65 ans
Si tu prends ta retraite à 60 ans avec un FERR (ou un REER converti volontairement) et un CELI, la fenêtre 60-64 ans avant l'arrivée de la SV est précieuse. Tu peux retirer du REER/FERR au-delà du minimum dans cette période sans déclencher la récupération SV.
Cible : sortir du REER assez pour rester sous 90 000 $ de revenu total. Tu paies ton taux marginal normal (~37 %) sans la pénalité SV de 15 %.
L'argent retiré du REER au-delà des besoins courants peut être placé dans le CELI (jusqu'au plafond annuel de 7 000 $ en 2026, plus tes droits non utilisés) ou dans un compte non-enregistré. Conséquence : tu réduis le solde FERR futur, ce qui réduira les retraits minimums forcés à partir de 72 ans.
Stratégie 2 : utiliser le CELI comme amortisseur en année forte
Une fois retraité avec FERR + SV + RRQ + RREGOP, ton revenu de base est stable. Mais certaines années comportent des dépenses ponctuelles importantes : refaire la toiture (30 000 $), aider un enfant pour la mise de fonds (50 000 $), voyage à 25 000 $.
Si tu finances ces dépenses depuis le FERR, tu pousses ton revenu dans une tranche supérieure et possiblement déclenches la récupération SV. Sur 50 000 $ retirés du FERR au taux marginal 48 % + récupération SV 15 %, l'impôt effectif atteint 63 % — il reste 18 500 $ net.
Si tu finances depuis le CELI, le retrait est libre d'impôt. Tu reçois 50 000 $ net sur 50 000 $ retirés. L'écart est de 31 500 $ — l'équivalent de plusieurs années de retraits réguliers FERR.
Le CELI joue alors le rôle d'amortisseur fiscal pour les années à dépenses élevées. Tu reconstitues le CELI au cours des années calmes en cotisant ton plafond annuel.
Stratégie 3 : couper le revenu non-enregistré tôt si pas de gain accumulé
Le compte non-enregistré génère un revenu courant (intérêts, dividendes) imposable chaque année, peu importe que tu retires ou non. C'est un revenu « passif » difficile à éviter.
Si ton non-enregistré contient surtout des CPG, des fonds d'obligations ou des dividendes canadiens, le revenu annuel est important et te pousse dans des tranches plus hautes.
Stratégie : commencer par dépenser le non-enregistré (capital + revenu courant) au début de la retraite, pour libérer de l'espace fiscal et migrer progressivement vers FERR + CELI. À l'inverse, si ton non-enregistré contient des positions très appréciées (gain en capital latent), garder ces positions plus longtemps repousse l'impôt sur le gain.
Stratégie 4 : la considération successorale
Si tu prévois laisser un héritage substantiel à tes enfants, la fiscalité du décès devient déterminante :
- Le FERR au décès est pleinement imposable dans la dernière déclaration (sauf transfert au conjoint successeur) — jusqu'à 53,3 % de la valeur peut partir en impôt sur un solde élevé
- Le CELI au décès est libre d'impôt — tu peux le transférer intégralement au conjoint, ou il revient à la succession sans impact fiscal supplémentaire
- Le non-enregistré au décès déclenche le gain en capital cumulé — environ 26,65 % d'impôt sur le gain (taux d'inclusion 50 %)
- Conséquence : si l'objectif est de maximiser l'héritage net, décaisser le FERR plus rapidement et conserver le CELI pour la succession est souvent fiscalement optimal
Le rôle de l'assurance vie permanente dans l'équation
Une variante avancée : utiliser une partie des retraits FERR pour financer une assurance vie permanente (avec participation ou universelle). À ton décès, le capital décès est versé libre d'impôt à tes bénéficiaires, ce qui peut couvrir la dette fiscale terminale du FERR.
Cette stratégie est particulièrement pertinente pour les retraités à patrimoine élevé qui veulent maximiser le legs net après impôt. Le rendement implicite de la vie permanente dans ce contexte (vs ne rien faire) peut atteindre 4 % à 6 % après impôt selon l'âge et la durée.
Exemple chiffré : décision 65 ans, FERR 600 000 $, CELI 200 000 $
Couple québécois, 65 ans tous les deux, FERR 600 000 $ chacun, CELI 200 000 $ chacun, RRQ + SV de 22 000 $ chacun. Besoin de revenu net après impôt : 90 000 $ par couple/an.
Stratégie 1 (retirer du FERR uniquement) : retraits FERR de 60 000 $ chacun, revenu brut 82 000 $/personne, récupération SV partielle, impôt total ~30 000 $/couple. Revenu net : 134 000 $ - 30 000 $ = 104 000 $. Réserve excédentaire à placer.
Stratégie 2 (FERR minimum + complément CELI) : retraits FERR minimum 31 680 $ chacun (5,28 %), complément CELI 14 000 $ chacun, revenu brut 53 680 $/personne, pas de récupération SV, impôt total ~16 000 $/couple. Revenu net : 134 000 $ - 16 000 $ = 118 000 $.
Écart annuel : 14 000 $ en faveur de la stratégie 2. Sur 25 ans, cumul de 350 000 $ d'avantage — à titre indicatif, varie selon les hypothèses de rendement, l'inflation et les besoins réels.
Information éducative
Cet article fournit de l'information générale sur les stratégies de décaissement à la retraite au Québec en 2026. Les exemples chiffrés sont illustratifs et basés sur les paramètres fiscaux 2026 (plafond CELI 7 000 $, seuil SV ~90 997 $, taux marginaux fédéraux et québécois). Une stratégie personnalisée requiert l'analyse complète de ta situation par un conseiller en sécurité financière encadré par l'AMF et idéalement un planificateur financier (Pl. Fin.) coordonné avec un fiscaliste. Sources : Agence du revenu du Canada (canada.ca/fr/agence-revenu), Service Canada (canada.ca/fr/services/prestations), Retraite Québec (retraitequebec.gouv.qc.ca), Autorité des marchés financiers (lautorite.qc.ca).
Questions fréquentes
Est-ce que je dois vider mon FERR avant de retirer du CELI à la retraite?
+
Non, c'est souvent l'inverse qui est optimal. L'ordre dépend de ton revenu total chaque année et des tranches d'imposition. Si tu as accès à un CELI, l'utiliser en priorité pour les dépenses ponctuelles (rénovations, voyages) te permet d'éviter de pousser ton revenu dans une tranche supérieure ou de déclencher la récupération de la Sécurité de la vieillesse. Le FERR doit servir à combler les besoins que le CELI ne peut pas couvrir, tout en restant sous le seuil de revenu qui active la récupération SV (environ 90 997 $ en 2026).
À quel âge je suis obligé de retirer de mon FERR?
+
Tu n'es pas obligé avant 72 ans. À partir de 72 ans, tu dois effectuer un retrait minimum chaque année — le pourcentage augmente avec l'âge (5,28 % à 71 ans, 5,40 % à 72 ans, jusqu'à 20 % à 94 ans et plus). Si tu as converti un REER en FERR avant 72 ans, tu peux continuer à différer les retraits minimums jusqu'à 72 ans, ce qui te permet de planifier tes décaissements de manière plus stratégique.
Quel est l'impact fiscal si je retire 50 000 $ du FERR versus du CELI en année de forte dépense?
+
Si tu retires 50 000 $ du FERR au taux marginal québécois combiné (~48 % entre 114 750 $ et 177 882 $ de revenu) plus la récupération SV de 15 %, l'impôt effectif atteint 63 %, ce qui te laisse 18 500 $ net. Si tu retires les mêmes 50 000 $ du CELI, tu reçois 50 000 $ nets sans impôt — l'écart est de 31 500 $. C'est pourquoi le CELI sert d'amortisseur fiscal pour les années à dépenses élevées et tu reconstitues le solde CELI aux années calmes.
Je prends ma retraite à 60 ans avec un REER. Devrais-je le convertir en FERR maintenant?
+
Pas nécessairement tout de suite. Entre 60 et 64 ans, tu es avant l'arrivée de la Sécurité de la vieillesse à 65 ans — c'est une fenêtre idéale pour retirer du REER au-delà du minimum (en l'absence de retrait minimum obligatoire) sans déclencher la récupération SV de 15 %. Tu peux retirer jusqu'à environ 90 000 $ de revenu total par année à ton taux marginal normal (~37-38 %). Convertir progressivement le REER en FERR pendant cette période ou garder le REER et faire des retraits volontaires dépend de ta stratégie globale d'espace fiscal — discute-en avec un conseiller AMF qui connaît ton dossier complet.
Si je meurs avec un solde important dans mon FERR, combien d'impôt mon conjoint va devoir payer?
+
Si tu décèdes avec un FERR, le solde est imposable dans ta dernière déclaration fiscale — ton conjoint survivant peut le recevoir en roulement libre d'impôt et le transférer dans son propre FERR ou REER, ce qui repousse l'impôt. Mais si le FERR n'est pas transféré au conjoint (par exemple, s'il va aux enfants), l'impôt s'applique complètement à ton dernier avis d'imposition — jusqu'à 53,3 % de la valeur peut partir en impôt combiné fédéral-québécois. C'est pourquoi le CELI est précieux pour la succession : tu peux le laisser libre d'impôt. Une assurance vie permanente peut aussi couvrir cette dette fiscale terminale.
Combien je peux cotiser au CELI en 2026 si je n'ai jamais cotisé?
+
Le plafond annuel 2026 est 7 000 $. Si tu es un adulte canadien depuis 2009 et n'as jamais cotisé, tes droits accumulés sont d'environ 95 000 $ (7 000 $ × 13 ans + ajustement 2015). Tu peux cotiser le plein montant d'un coup si tu as l'espace disponible. À la retraite, cotiser ton plafond annuel au CELI chaque année (tant que tu as des droits inutilisés) renforce ton amortisseur fiscal pour les années à dépenses importantes.
Quel est l'avantage fiscal de garder un compte non-enregistré plutôt que de tout mettre au REER à la retraite?
+
Le compte non-enregistré génère du revenu courant imposable annuellement (intérêts, dividendes), mais offre une flexibilité que le REER n'a pas : aucun retrait minimum, aucune récupération SV, et les gains en capital ne sont imposables qu'à 50 % (environ 26,65 % d'impôt en 2026 au Québec au taux marginal élevé). À la retraite, si ton non-enregistré contient surtout des positions appréciées sans revenu courant élevé, il peut être intéressant de le garder plus longtemps et de dépenser le FERR et le CELI en priorité pour éviter d'étirer les retraits minimums FERR qui montent avec l'âge après 72 ans.
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CommencerAvis :les informations présentées dans cet article sont fournies à titre informatif uniquement et ne constituent ni un conseil financier, ni une offre de produit. Elles n'engagent pas la responsabilité de BKH Services Financiers. Pour toute décision financière, consultez un conseiller licencié AMF qui évaluera votre situation personnelle. Les chiffres mentionnés (taux, plafonds, exemples) sont valides à la date de publication et peuvent évoluer.
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